Approfondimenti
Giugno 2018
Premi fissi per tutto il 2018
Silvia Turconi
Public Distribution
Private Investor Product
UniCredit
- L’offerta di Cash Collect si arricchisce con nuovi strumenti a cedole trimestrali incondizionate sino a fine anno
- Con i Certificati Cash Collect è possibile trarre vantaggio anche da scenari di moderato ribasso o lateralità del sottostante
Nel 2018 resta forte l’interesse per i certificate con cedola, che oggi rappresentano oltre un terzo degli scambi nel segmento dei certificati d’investimento. Nell’incertezza geopolitica e in uno scenario di mercato caratterizzato da scarsa volatilità e bassi tassi d’interesse, i certificati Cash Collect sono una soluzione d’investimento che consente di ottenere cedole periodiche e una protezione condizionata del capitale a scadenza. I nuovi certificati Cash Collect Autocallable sono caratterizzati da cedole con frequenza trimestrale e consentono di ottenere cedole incondizionate a giugno, settembre e dicembre 2018, qualunque sia l’andamento dell’attività sottostante. Per consentire una diversificazione geografica e settoriale, i titoli azionari sottostanti spaziano sulle principali aziende italiane ed europee a grande capitalizzazione. A dicembre 2018 è prevista la prima data di osservazione per la possibile scadenza anticipata del certificato. In particolare, al 13 dicembre 2018, se il prezzo di chiusura dell’azione sottostante fosse pari o superiore al valore iniziale strike, si verifica la liquidazione anticipata al prezzo di emissione (100 euro) maggiorato della corrispondente cedola. In caso contrario, il certificato resta in vita e l’investitore incassa la cedola incondizionata. Nel caso non sia scaduto anticipatamente, sono previste ulteriori date di osservazione a marzo, giugno e settembre 2019, dove possono verificarsi tre scenari. Nello scenario positivo, in caso di rialzo dell’azione al di sopra dello strike, si verifica la scadenza anticipata al prezzo di emissione maggiorato della cedola trimestrale. Nello scenario intermedio, in caso di moderato ribasso nei limiti della barriera, è previsto il pagamento di ulteriori cedole trimestrali, purché l’azione non abbia perso oltre un quarto del suo valore iniziale. Nello scenario peggiore dove l’azione è inferiore alla barriera alla data di osservazione, non si verifica né l’evento coupon né la liquidazione anticipata, il certificato resta in vita e si passa alla data di osservazione successiva.
LA RECORD DATE
E’ bene ricordare che per aver diritto al pagamento delle cedole, siano esse incondizionate o condizionate, è necessario essere in possesso del certificato entro la Record Date, specificata per ciascuna data di pagamento nelle condizioni definitive, disponibili sul sito investimenti. unicredit.it. Per i certificate sopraesposti, la Record Date è il giorno lavorativo immediatamente antecedente alla rispettiva data di pagamento. Si tratta di certificati a capitale condizionatamente protetto con barriera osservata solo alla data di valutazione finale a scadenza. A scadenza, se l’azione non ha perso oltre il 25% dall’emissione, ovvero se il prezzo di chiusura è pari o superiore alla barriera, l’importo di liquidazione sarà pari al prezzo di emissione maggiorato dell’ultima cedola. In caso contrario, come in un investimento diretto sull’azione sottostante, l’importo di rimborso del certificate sarà dato dal prodotto tra il prezzo di emissione e il rapporto tra il valore finale e valore iniziale dell’azione, replicandone linearmente la performance negativa rispetto al valore iniziale.
PERCHÉ INVESTIRE IN CASH COLLECT?
Mentre l’investimento diretto nell’azionario richiede da un lato un trend ben definito per realizzare il capital gain e dall’altro una politica di distribuzione dei dividendi in linea con le proprie aspettative, l’investimento attraverso i certificati Cash Collect consente modificare il profilo rischio/rendimento dell’investimento, per trarre vantaggio anche da scenari di mercato di moderato ribasso o lateralità del sottostante rinunciando a incassare direttamente i dividendi distribuiti dalle azioni sottostanti. Con i nuovi Cash Collect è possibile incassare un flusso cedolare periodico di ammontare certo sino a fine anno anche sulle azioni caratterizzate da dividend yield nulli e ottenere a scadenza il rimborso del prezzo di emissione e ultima cedola anche in scenari di moderato ribasso nei limiti della barriera. Tuttavia, dato il rendimento massimo potenziale considerate le cedole trimestrali, i Cash Collect Certificate non si adattano ad aspettative di forte rialzo dell’azione sottostante. I prezzi in tempo reale, prospetto informativo e documento contenente le informazioni chiave sono disponibili sul sito investimenti.unicredit.it
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
| Codice ISIN | Sottostante | Strike (EUR) | Barriera % | Barriera EUR | Cedola lorda trimestale (EUR) | Scadenza |
| DE000HV40R17 | DEUTSCHE BANK | 11,49 | 75% | 8,6175 | 2,20 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R25 | EDF | 11,335 | 75% | 8,50125 | 2,60 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R33 | ENGIE | 13,8 | 75% | 10,35 | 1,60 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R41 | EXOR | 58,24 | 75% | 43,68 | 1,25 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R58 | FERRARI | 97,7 | 75% | 73,275 | 1,45 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R66 | FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES | 18,604 | 75% | 13,953 | 2,30 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R74 | INTESA SANPAOLO | 3,015 | 75% | 2,26125 | 1,80 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R82 | LEONARDO | 9,338 | 75% | 7,0035 | 1,55 | 13/12/2019 |
| DE000HV40R90 | NOKIA | 4,5 | 75% | 3,375 | 2,50 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RA6 | PEUGEOT | 20,12 | 75% | 15,09 | 1,55 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RB4 | RENAULT | 93,36 | 75% | 70,02 | 1,95 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RC2 | SAIPEM | 3,185 | 75% | 2,38875 | 1,75 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RD0 | SOCIETE GENERALE | 43,93 | 75% | 32,9475 | 1,80 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RE8 | STMICROELECTRONICS | 17,645 | 75% | 13,23375 | 2,50 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RG3 | TENARIS | 14,96 | 75% | 11,22 | 1,60 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RJ7 | UNIONE DI BANCHE ITALIANE | 3,799 | 75% | 2,84925 | 1,60 | 13/12/2019 |
| DE000HV40RL3 | VOLKSWAGEN PRIV. | 173,16 | 75% | 129,87 | 1,50 | 13/12/2019 |